乾坤论坛: 如何看武钢的增发?

活动主题

会员列表

搜索

注册新会员

帮助

个股论坛
乾坤论坛 : 个股论坛

主题: 如何看武钢的增发?

作者

内容	<< 上一主题 \| 下一主题 >>

laok
资深会员

注册日期: 2003-6-25
位置: China
发贴数: 4481

发贴日期: 2003-11-18 11:35 \| IP 已记录

武钢集团钢铁主业将实现整体上市

本报武汉电（记者李清理）武钢股份（600005）今日发布董事会公告，公司计划采取向大股东武汉钢铁（集团）公司定向增发国有法人股和向社会公众公募增发社会公众股相结合的发行方式增发新股，增发股份总数不超过20亿股。其中，向武钢集团定向增发股数量不超过12亿股，向社会公众发行数量不超过8亿股，募集资金总额不超过90亿元。武钢股份此次增发不仅在方式上有所创新，而且通过收购大股东拥有的钢铁主业资产，形成比较完整的钢铁生产工艺流程，使大型国有企业武钢集团钢铁主业资产实现整体上市。武钢股份此次拟通过向社会公众增发股票的融资金额，占募资总额的比重为40%；大股东武钢集团参与的比重是60%，大股东定向增发的价格与公众投资者相同。公司董秘施军表示，通过本次增发收购，武钢集团钢铁主业资产将全部进入上市公司，武钢集团将实现整体上市。这是我国大型国有企业通过运作上市公司实现整体上市的一个尝试。他认为，本次增发大股东采取同股同价参与，保证了增发的公平性。他说，由于所收购资产的市盈率为5倍，收购价格较低，会带来上市公司收益的大幅增长，是一个对流通股东和上市公司都比较有利的安排。公告显示，武钢股份拟用90亿元增发新股募集资金收购武钢集团拥有的钢铁主业资产，以形成比较完整的钢铁生产工艺流程，实现公司钢铁主业纵向一体化的战略发展目标。收购资产主要包括钢铁生产流程中的炼铁系统、炼钢系统和未上市的轧钢成材厂，具体包括武钢集团烧结厂、炼铁厂、第一炼钢厂、第二炼钢厂、第三炼钢厂、大型轧钢厂、棒材厂、轧板厂、热轧带钢厂（含二热轧），以及相关生产经营管理部门的资产和业务。据资产评估报告书，截至2003年6月30日，拟收购的总资产为1,985,584.74万元，负债为1,065,502.48万元，净资产为920,082.26万元。募集资金计划投资项目可行性分析报告称，收购完成后，武钢股份的盈利能力将得到显著提高。经安永华明会计师事务所审计，拟收购资产2003年上半年的净资产收益率为11.73%（前三年净资产收益率平均为12.10%）；2002年的净利润为9.10亿元（比2001年增长66%），2003年上半年的净利润达到了2002年全年水平。施军表示，公司目前只有170万吨的冷轧硅钢片和冷轧薄板深加工能力，此次增发融资收购完成后，公司将发展成为一家年产钢铁各900万吨综合生产能力的大型钢铁联合企业，总资产从70多亿元增加到260多亿元，主营业务收入将由60多亿元增至250多亿元。产品将由原来的冷轧薄板、冷轧硅钢片2个产品大类、200多个品种，增加到7个产品大类、500多个品种。同时，由于收购是按照净资产值进行，新收购资产获利能力强，在公司总股本扩张不超过80%的情况下，每股收益预计增长一倍。根据公告，上述增发方案尚需经武钢股份2003年第一次临时股东大会审议。

向武钢集团定向增发股数量不超过12亿股，向社会公众发行数量不超过8亿股，募集资金总额不超过90亿元。
1，武钢集团持股212457万股，定向增发比例1：0.565，

2，公众持股38400万股，增发比例1：2.083

3，表面看“国有大股东是高价增持”，实际上，武钢先拿出54亿现金参加增发，结果是把套现90亿。对上市公司的持股比例从现在的84.69%，减为73.74%。

__________________
持续性的理想交易是一种程序，它不断放弃无效的概念，而不是盲目的执着。

闽发