| 作者 |
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紫蝴蝶
版主
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| 发贴日期: 2005-2-27 21:39 | IP 已记录
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二月最后一个交易日,偶来开
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市场行为反映一切
MACD
大智慧
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四季随心
资深会员
注册日期: 2004-9-24
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| 发贴日期: 2005-2-27 23:18 | IP 已记录
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据说挺关键的
明天只好放弃睡懒觉的机会了
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... 自由是一种境界！~ ...
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brook
论坛管理员
注册日期: 2003-6-13
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| 发贴日期: 2005-2-28 09:23 | IP 已记录
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报到
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没有不可能发生的走势，只有想象不到的走势。
你能看到多远的过去，就能看到多远的未来。要用历史的胸怀去体味世界，使自己省察内心，进而辛勤劳作！
存上等心，结中等缘，享下等福。珍惜我们赖以生存的环境和时代！
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brook
论坛管理员
注册日期: 2003-6-13
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| 发贴日期: 2005-2-28 09:25 | IP 已记录
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蝴蝶、薄荷、老K、老酒，你们的邮寄地址没有发生变化吧？
又到领红包时啦
老酒，你的上一次是直接领走的，这一次寄是否就寄到你上次留下的通讯地址呢？
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文哥
资深会员
注册日期: 2003-7-21
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| 发贴日期: 2005-2-28 09:28 | IP 已记录
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 又发白菜陷大饺子了，我也要半斤。。。
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开心大白菜
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四季随心
资深会员
注册日期: 2004-9-24
位置: China
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| 发贴日期: 2005-2-28 09:35 | IP 已记录
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报到,有想抢红包的么?
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... 自由是一种境界！~ ...
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brook
论坛管理员
注册日期: 2003-6-13
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| 发贴日期: 2005-2-28 09:37 | IP 已记录
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 老4你没看大白菜就是跑出来抢红包的吗？
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文哥
资深会员
注册日期: 2003-7-21
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| 发贴日期: 2005-2-28 09:38 | IP 已记录
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我。。我想。。想劫个。。劫个色。。
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开心大白菜
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紫蝴蝶
版主
注册日期: 2004-12-30
位置: China
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| 发贴日期: 2005-2-28 09:39 | IP 已记录
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报到
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市场行为反映一切
MACD
大智慧
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brook
论坛管理员
注册日期: 2003-6-13
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| 发贴日期: 2005-2-28 09:42 | IP 已记录
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文哥 写到:
| 我。。我想。。想劫个。。劫个色。。 |
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蝴蝶薄荷，你们要小心啦
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没有不可能发生的走势，只有想象不到的走势。
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四季随心
资深会员
注册日期: 2004-9-24
位置: China
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| 发贴日期: 2005-2-28 09:44 | IP 已记录
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要大盘做向下休息的决定真困难
002007又从偶的眼皮底下飞了
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... 自由是一种境界！~ ...
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brook
论坛管理员
注册日期: 2003-6-13
位置: China
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| 发贴日期: 2005-2-28 09:45 | IP 已记录
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四季随心 写到:
要大盘做向下休息的决定真困难
002007又从偶的眼皮底下飞了 |
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紫蝴蝶
版主
注册日期: 2004-12-30
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| 发贴日期: 2005-2-28 09:48 | IP 已记录
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brook 写到:
文哥 写到:
| 我。。我想。。想劫个。。劫个色。。 |
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蝴蝶薄荷，你们要小心啦 |
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放心吧,我们是安全滴,白菜最好的搭档是芹菜哦
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市场行为反映一切
MACD
大智慧
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文哥
资深会员
注册日期: 2003-7-21
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| 发贴日期: 2005-2-28 09:50 | IP 已记录
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 如果研究属实，该股未来是否会走出。。。。请关注！
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开心大白菜
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BH
资深会员
注册日期: 2003-7-01
发贴数: 5647
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| 发贴日期: 2005-2-28 09:53 | IP 已记录
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brook 写到:
文哥 写到:
| 我。。我想。。想劫个。。劫个色。。 |
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蝴蝶薄荷，你们要小心啦 |
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放心，文哥打劫的技术含量不高
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MACD2005
闽发2005
盯住风险，利润自然而来
大处着眼 小处着手
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文哥
资深会员
注册日期: 2003-7-21
发贴数: 2810
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| 发贴日期: 2005-2-28 10:03 | IP 已记录
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文哥劫色就是只看不摸的，不会失手的。。
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开心大白菜
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brook
论坛管理员
注册日期: 2003-6-13
位置: China
发贴数: 33734
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| 发贴日期: 2005-2-28 10:10 | IP 已记录
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文哥 写到:
| 文哥劫色就是只看不摸的，不会失手的。。 |
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看见了吗蝴蝶、薄荷，不能小瞧大白菜哈
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没有不可能发生的走势，只有想象不到的走势。
你能看到多远的过去，就能看到多远的未来。要用历史的胸怀去体味世界，使自己省察内心，进而辛勤劳作！
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文哥
资深会员
注册日期: 2003-7-21
发贴数: 2810
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| 发贴日期: 2005-2-28 10:15 | IP 已记录
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brook，看来她们两个还是喜欢范伟那样的劫匪啊。。。。我摸，摸。。
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开心大白菜
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brook
论坛管理员
注册日期: 2003-6-13
位置: China
发贴数: 33734
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| 发贴日期: 2005-2-28 10:28 | IP 已记录
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文哥 写到:
| brook，看来她们两个还是喜欢范伟那样的劫匪啊。。。。我摸，摸。。 |
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连范伟你都认识哈
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brook
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发贴数: 33734
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| 发贴日期: 2005-2-28 10:30 | IP 已记录
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·上证50ETF上市后的观察与猜想
【 原创:乙木 2005-02-28 10:23 阴阳烛 浏览/回复：37/0】
其它就不说了。比如交易时代，众望所归、多赢啥的。
有四个问题：
一、关于流动性
刘啸东对于首日20%以上的换手率作兴奋状，说这么大的比例，放在哪个市场也是了不起的。但俺看了当天的交易情况后，是很担忧的。因为全日除了大约两笔不是折价交易的外，基本上是3－4个千分点的折价交易，这会导致什么呢？在问题二中，俺再详细讨论。再说啦，一个新上市的品种，20%多的换手率，不算高吧。新股不可比，那都7、8时正常得很，就算是以前的封闭式基金，也有这个比例。结合当日的走势来看，应该是换手率越小越好。否则，由于首日的折价交易状况，会导致大量的净赎回从而使得基金规模明显减小。
二、折溢价
上市首日及随后的第二个交易日，基本上是折价交易。第三日（上周五）下午下跌时，开始出现溢价和平价交易情况。再结合今天的情况来看（溢价），俺的担忧解除了。原因在于，如果持续的折价交易，那么，对于做申购和赎回交易的交易者来说，在申购交易和赎回交易费用对称的情况下，那么会对做赎回交易有利，这样的话，基金便会发生净赎回，从而导致基金规模减小。再持续下去，可以判断ETF失败。俺担忧的，就是这种情况。因为持续折价对赎回交易有利，因此对于上市首日和次日的走势，俺提出两个猜想：1、当日做大规模的T＋0套做交易（指通过申购和赎回来完成日内交易但并不仅仅依靠套利）没有出现。2、510050上市后有一个筹码从原始认购者向二级市场投资者转移的过程，这体现为上市首日和次日强大的卖压，从而导致持续折价交易。原因其实不复杂，对应于其它开放式基金来说，有一些不是基金的真正认购者，因此，开放首日便会有较大的赎回。只是ETF是通过在二级市场上卖出来代替这一赎回过程吧了。因此，这两日换手率不大，反而是好事。这当然跟没有大量的实际赎回交易，要参照起来看。
三、关于套利
这一点俺没看错：一个太明显的无风险或者低风险赚钱机会，不会出现多少的。中国经济这么多年的进步，靠简单的“信息”就能赚钱的时代，早就过去了。相比之下近20年前那种国库券无风险套利（5个百分点以上），在资本市场不再可能出现了。目前看，显著的套利机会就是上市首日有一次，7个千分点。
四、关于交易成本
看这几日的走势，就可能知道，交易成本是不高。当然俺也从现实渠道了解了相关情况。但交易成本问题，不同的交易者需要面对不同的成本，这在哪个市场，都是一样的。
五、结论
1、从上市后几个交易日的情况看，上证50ETF是成功的。2、套利不可能构成一种盈利模式。3、套做交易是可行的，但目前参与者不多。
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没有不可能发生的走势，只有想象不到的走势。
你能看到多远的过去，就能看到多远的未来。要用历史的胸怀去体味世界，使自己省察内心，进而辛勤劳作！
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